第42卷第5期

2

015年9月

四川师范大学学报(社会科学版)

JournalofSichuanNormalUniversity(SocialSciencesEdition)

Vol.42,No.5

September,2015

基于_C_H_F_S的家庭创业

与信贷约束实证研究

1

2

刘艳,马俊龙,贾男

(1.四川农业大学经济学院,成都611130;2.西南财经大学经济学院,成都611130)

摘要:“大众创业、万众创新”将成为经济新常态下的新引擎,但信贷可得性低却是许多创业者或有创业意愿的

个体面临的重要约束。城镇家庭的信贷约束对创业意愿和创业绩效实证分析表明,民间借贷能够有效缓解城镇家

庭的流动性约束,促进家庭创业的积极性,但是在经营业绩方面,民间借贷却由于利率等因素,不利于创业后的发

展,对营业收入具有负向的作用。因此,我国应该在发展正规金融市场的同时规范民间金融市场,促进我国城乡居

民的创业积极性。

关键词:家庭创业;信贷约束;两部模型

中图分类号:F832.479 文献标志码:A 文章编号:1000-5315(2015)05-0083-07

一

研究背景及意义

降,劳动力市场自由化程度提高,这些因素都引起较

[1]

就业是民生之本,也是每个公民的合法权利,充

高的失业率。另一方面,我国的就业人口仍在逐

年增加。根据国家统计局数据,中国流动人口在

分的就业能够保证充分利用劳动力资源,享受人口

红利带来的好处,创造社会财富。与此相对应,低就 2013年末已达到2ꢀ45亿,增速超过新增就业人口

业率不仅导致人民增收困难,生活水平难以提高,而数。2014年全国高校毕业生人数继续上涨,达到

且会引发社会不安定等影响和谐社会建设的问题。 727万,被称为“更难就业季”。就业供需矛盾的加

然而,我国经济进入增长速度换挡、结构调整和

消化复苏这样一个“三叠期”的“新常态”。一方面,

随着我国经济增长速度的放缓,企业对劳动力的需

求增幅也减少,吸纳就业的能力减弱。据国家统计

剧,促使政府寻找新的解决就业的途径,以创业促进

就业成为一种有效的方法。创业不仅能够促进经济

发展,创造社会财富,而且能够有效带动就业。经验

表明,一个创立一年以上的企业,平均可以带动3ꢁ

[2]

局数据,我国2014上半年国内生产总值同比增长7. 5人就业。因此,党的十八大提出“引导劳动者转

% 2013

低于

,

年全年增速₇_.₇_%,经济仍然面临下

变就业观念,鼓励多渠道多形式就业,促进创业带动

就业”的指导思想。在2015年的政府工作报告中也

4

行的压力。经济结构的调整使得国有企业的比重下

收稿日期:2015-04-01

基金项目:国家自然科学基金青年项目“大宗消费对中国家庭储蓄率的影响———基于跨期动态优化模型的结构估计和政策模

拟”(项目批准号:71303189)、教育部人文社会科学研究基金青年项目“中国家庭财富的代际转移与代间转移研究”

(项目批准号:13YJC790056)。

作者简介:刘艳(1980—),女,四川隆昌人,四川农业大学经济学院讲师、硕士生导师,主要从事财政与金融的研究;

马俊龙(1989—),男,山东青岛人,西南财经大学经济学院硕士研究生;

贾男(1980—),女,四川西充人,西南财经大学经济学院教授、博士生导师,主要从事家庭金融的研究。

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四川师范大学学报(社会科学版)

明确将“大众创业、万众创新”这一项重要的改革作

为经济增长的新引擎。而且早在2008年,我国政府

就出台了《关于促进以创业带动就业工作的指导意

见》,给予创业者多项优惠措施,鼓励并支持创业行

为。

严重的金融抑制,农民受到的金融约束更为严重。

因此,国内学者对创业主体的关注更多地放在农民

身上。很多学者从不同角度分析了金融抑制对农民

[8]

创业的影响。郑风田、孙瑾在讨论失地农民创业

支持体系的构建时提出,资金短缺是制约农民创业

以及中小企业发展的关键因素,我国目前还缺乏对

但是,资金约束成为创业者进行创业面临的最

重要的问题。一般认为财富与创业意愿有着正相关

的关系,拥有资本较多的人的创业意愿高于资本较

少的人。资金的缺乏成为创业的门槛,将严重影响

创业选择以及创业业绩。在本身资金缺乏的情况

下,借贷成为解决资金不足、缓解流动性约束的重要

途径。融资的成功与否将很大程度上影响创业的结

果。但是,我国的金融市场发展并不完善,低收入者

面临较严重的金融抑制问题。同时,由于金融业存

在较为严格的准入管制,银行出于资金安全性的考

虑将资金投入盈利状况良好的大企业或国有企业,

面向小微企业的金融服务缺乏,导致小微企业融资

困难。民间借贷市场的发展则缓解了小微企业的融

资困境,有利于创业活动的发展。借贷,尤其是民间

借贷,究竟在多大程度上能够促进创业的选择以及

创业后的经营业绩?这正是本文要研究的内容。

资本是进行创业活动以及维持企业正常运行所

必须具备的重要条件之一。首先,充足的资金对创

业活动的成功实施具有很强的促进作用。Evans和

[

9]

农民创业的扶持政策。马光荣、杨恩艳认为社会

网络能够解决信息不对称问题,促进民间借贷的增

长,进而有利于农民的创业活动;而且越是正规金融

不发达的地区,民间借贷对创业活动的影响越大。

[10]

郝朝艳、平新乔等发现金融约束对农民的创业行

为有着非常大的作用,资产水平越高的农民受到金

融约束的可能性越小,其创业可能性便越大。上述

学者分别从创业扶持政策、社会网络以及家庭收入

等角度分析了信贷约束对农民创业活动产生的影

响,一致认为信贷约束通过影响借贷渠道以及借贷

金额进而影响到农民创业积极性。

上述研究文献主要集中于农户的创业行为,而

忽略了对城镇家庭这另一个创业主体的研究。而在

新型城镇化的进程中,农民往往是国家扶贫的重点

对象,涉及城镇家庭的扶贫项目较少,城镇居民一旦

失业,又缺乏相关的保障措施,很容易成为较为弱势

的“城市贫民”。因此,城镇家庭创业问题的研究,对

于解决城市居民的就业问题以及新型城镇化的推进

具有重要的现实意义。

[

3]

Jovanovic 发现

,

资本对于创业活动是必不可少的

条件,而且越富有的人进行创业活动的可能性越大。

在诸如企业家能力等因素外生决定的前提下,资本

水平不仅能够影响创业的动机,而且能够提高创业

的层次。其次,充足的资金对企业的可持续发展也

具有重要的影响。资金贯穿于企业产品的生产、销

售等每一个环节,也是项目、计划得以正常实施的关

键因素。充足的资金有利于企业的发展,换句话说,

资金的不足是企业创立以及发展的重要障碍。

二

信贷约束对创业参与的实证分析

(一)城镇家庭面临的信贷约束情况

本文使用的数据来源于2013年“中国家庭金融

调查”(ChinaHouseholdFinanceSurve_y,CHFS)。

中国家庭金融调查采用分层、三阶段与规模度量成

比例(PPS)的抽样设计。该轮调查的样本分布在全

国29个省(自治区、直辖市),包括262个县、1048

个社区(其中481个居委会、567个村委会),共

[

4]

Banerjee和Newman 发现信贷约束对于农民的就 28000多个家庭^,99490

个个体。该数据因其抽样设

计和执行过程的严格随机性控制,具有全国代表性

和省级代表性,可用于进行总体推断。数据中不仅

包含了家庭自营工商业相关的数据,还有其它详尽

的人口统计特征、家庭的金融和非金融资产、负债和

信贷约束、支出与收入等信息,因此可以作为本文研

究的优质数据来源^。

[5]

业选择有着重要的影响。Pissarides等通过对俄

罗斯和保加利亚中小企业的研究发现,外部的金融

约束是企业面临的最严重的问题,当创业者或者企

业面临资金不足的困境,完善的信贷市场是解决这

[6]

一问题的重要方式。Black和Strahan 以及Ban-

[7]

erjee等分别从宏观和微观的角度分析了完善的

信贷市场对创业行为的促进作用。

在此用正规信贷需求可得性来衡量金融抑制程

度。正规信贷需求是指家庭因农业和工商业生产经

由于我国二元体制的存在,农村地区有着更为

84

刘

艳

马俊龙

贾

男

基于CHFS的家庭创业与信贷约束实证研究

营、购置住房或汽车、教育、日常消费等经济活动对

正规金融机构产生的贷款需求,包括实际的和潜在

的正规信贷需求。实际的正规信贷需求是指向银行

等金融机构申请贷款的需求,而潜在的正规信贷需

民间借贷参与率较高。正规信贷参与率较高的家

庭,一方面说明其自身信用状况较为良好,而且收入

较高,还款能力较强,银行愿意将资金贷给这些家

庭;另一方面说明该地区金融抑制问题不是很严重。

求指的是虽然希望获得银行贷款,但是担心被拒绝 CHFS数据表明,正规借贷占总借贷的比例与家庭

或不知道如何申请而没有向银行提出申请的需求。

正规信贷可得性指数衡量了正规信贷需求被满

足的程度,通常是指实际获得贷款家庭与有正规信

贷需求家庭之间的比例,取值范围通常介于0ꢁ1之

间。例如,正规信贷可得性指数为70%,这代表100

户有正规信贷需求的家庭中,能够获得银行贷款的

有70户。具体地讲,正规信贷可得性指数构造方法

如下:

收入基本呈正相关关系。收入越低的家庭,其正规

借贷占比越低,民间借贷占比越高。25%收入最低

的家庭,其正规借贷占总借款的比重仅为26ꢀ1%;

而25%收入最高的家庭,该比例达到65ꢀ2%。因

此,低收入家庭面临较为严重的信贷约束,资金缺乏

成为其创业的重要阻碍。

(二)借贷规模与创业参与情况

本文将创业定义为从事工商业生产经营项目,

包括个体户、工商户和各种形式的公司、企业。出于

样本容量的考虑,本文将所有从事工商业生产经营

项目都归为创业,而没有考虑企业的存续时期。

借贷资金分为正规借贷和民间借贷。正规借贷

是指从银行等正规金融机构获得的贷款,而民间借

贷指的是从亲属、朋友和民间金融机构获得的贷款。

民间借款的用途主要在于两个方面,一是进行工商

业生产经营,另一个是购房建房,二者占比分别达到

₅₁_ꢀ₃_%_和₃₉_ꢀ₇_%;农业生产经营则为₈_ꢀ₂_%;其他用

途(包括购车、教育、婚丧嫁娶等借款)仅占0ꢀ9%。

民间借款中将近一半的资金用于工商业生产经营。

从该比例可以看出,民间借款在工商业生产经营活

动中发挥着重要的作用。正规借款的用途分布相对

民间借款要集中得多,仅购房一项占比就达到84.

正规信贷可得性指数=获得贷款家庭数量/有

正规信贷需求家庭数量

总体来讲,我国城乡居民面临较为严重的金融

抑制,信贷可得性指数仅为0ꢀ40,城镇地区虽然高

于全国平均水平,但也仅为0ꢀ54。

问卷对“为什么没有贷款”的回答选项为:“不需

要”、“需要,但没有申请过”、“申请被拒绝”和“曾经

有贷款,现已还清”。其中,“需要,但没有申请过”和

“申请被拒绝”是潜在信贷需求得不到满足的原因。

相比较而言,“申请被拒绝”要比“需要,但没有申请

过”所体现的信贷约束要严重。从这个方面来讲,全

国有潜在信贷需求的家庭中,申请贷款却被拒绝的

比例为21ꢀ4%,而城镇地区这个比例为20ꢀ5%,农

村地区这一比例略高,为24ꢀ1%。家庭面临的信贷

约束不仅仅指的是具有信贷约束而无法从正规金融 9%,工商业生产经营占比仅为2.8%。由此可见,工

机构获得贷款,而且也表现在即便从金融机构获得

贷款,其数额也未完全得到满足。因此,从借贷规模

上也可以观察不同家庭面临的信贷约束情况,面临

的信贷约束越高,其获得的贷款越少。

商业生产经营借款占比较低主要在于两个方面:首

先,小微企业等自身贷款困难;其次,高房价导致房

贷居高不下,挤出部分工商业生产经营贷款。

由于资金一般具有较强的替代性,虽然借款可

能用于购房、日常消费,但是其他本该用于此目的的

资金则可能投向生产经营项目。而且,本文采用的

是两部模型,如果将借贷资金局限于工商业生产经

营借款,将导致第一部分选择方程无法估计。因此,

本文的借贷数额不区分借贷用途,只考虑家庭借贷

的总额。

由于我国金融市场发展不完善,城镇家庭也存

在较为严重的金融抑制。借贷的需求者往往由于主

观的需求压抑和客观的金融机构信贷配置因素,导

致自身的借贷需求得不到满足。而民间借贷市场是

正规金融市场的重要补充,当借贷需求者面临信贷

约束时,会转向民间借贷市场。因此,借贷者正规借

贷与民间借贷的比例可以从一定程度上反映其面临

的信贷约束。正规信贷与民间借贷一定程度上互为

替代品,正规信贷参与率较高的家庭往往民间借贷

参与率较低;反之,正规信贷参与率较低的家庭往往

图1描述的是城镇家庭民间借贷和正规借贷规

模与创业活动参与率的关系。由图1可知,没有民

间借贷的家庭,其创业参与率仅为18.9%,即仅有五

分之一的家庭参与了工商业的生产经营。随着民间

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四川师范大学学报(社会科学版)

在研究借贷数额对创业活动的经营业绩的影响

的时候,有很多为零的观测值,导致样本的非连续、

右偏态,即过度零值(excesszeros)问题。这些零值

是由于很多家庭并未选择创业,其营业收入便成为

缺失值。由于样本存在选择性偏误,分布发生变化,

不能采用传统的线性回归的方法。对于样本的选择

性偏差,主要的方法有Heckman提出的样本选择

模型(Sam_pleSelectionModel)、工具变量模型和两

部模型(Two-_partModel)。由于影响是否创业以及

创业后的经营业绩的因素是相互独立的,其经营业

绩还受到创业后的规模、行业类型等因素影响,不满

足样本选择模型的假设,因而寻找合适的工具变量

相对而言存在一定困难。因此,本文采用两部模型。

本文第一部分的选择方程中的控制变量包括影

响家庭创业选择的变量,包括户主个人特征、家庭特

征和社会环境特征等。其中,户主个人特征包括性

别、年龄、受教育年限、婚姻状况等;家庭特征包括家

庭规模、家庭总资产,以及社会网络的代理变量随礼

金额和党员数量等;社会环境特征加入了省份等变

量以控制不同省份的固定效应。第二部分则加入了

创业相关的变量,包括生产经营项目的规模、资产情

况、是否被动创业、项目组织形式等变量。

图1.正规借贷、民间借贷与创业参与率

借贷借款数额的增加,家庭创业参与率也逐渐提高。

借款数额在2万元以下的家庭,创业参与率为

,略高于没有借款的家庭;₂万元到₅万元和

1ꢀ2%

2

₅_万_元_到₁₀_万_元_的_家_庭_,创业参与率分别为₂₅_ꢀ₁_%

和26ꢀ6%;而借款数额为10万元以上的家庭,创业

参与率高达40%。

正规借贷与创业参与率的关系与民间借贷类

似,即借贷数额越高,其创业活动参与率越高;但是,

其不同借贷数额对应的创业参与率均要低于民间借

贷,正规借贷数额在10万元以上的家庭,创业活动

参与率也仅为28.1%,远低于民间借贷的40%。因

此,我们假设民间借贷和正规借贷对创业活动具有

正向的促进作用,而且民间借贷的作用要大于正规

借贷的作用。

首先对创业选择方程进行_P_r_o_b_i_t回归,即对影

响家庭是否参与创业活动的选择进行分析。由于民

间借贷往往拥有较高的利率水平,样本中民间借贷

利率为12.94%,正规借贷利率为5%,民间借贷利

率显著高于正规借贷利率。因此,本文分别估计了

考虑借贷利率与不考虑借贷利率的借贷对创业的影

响,以分析利率的作用。回归结果见表1。

表1报告了Probit回归的边际效应,即解释变

量的变动会影响参与创业的概率改变多少。第(1)

列表示没有加入借贷利率的回归结果,在其他条件

不变的情况下^,^民^间^借^贷^每^增^加¹^%^,^创^业^的^概^率^会

图2.正规借贷、民间借贷与创业盈利比例

图2描述的是正规借贷、民间借贷与创业盈利

比例之间的关系。从描述统计来看,正规借贷与民

间借贷数额与创业参与具有正相关关系,但是借贷

的数额却与盈利能力之间并没有类似的关系。图2

显示,民间借贷的数额与盈利能力具有负相关的关

系,即民间借贷数额越多的家庭,其创业能够盈利的

^提^高^约⁰^ꢀ⁴⁴^个^百^分^点^,^即^民^间^借^贷^每^增^加1%^左

右,创业的概率便提高0ꢀ44个百分点;但是正规借

贷数额的增加却降低了创业的概率,并仅在10%的

水平下显著。第(2)列和第(3)列分别加入了民间借

款和正规借款的利率以及交互项的回归结果。如第

比例越低。没有民间借贷的家庭中,有80ꢀ3%的创 (2)列所示,仅考虑有借款利率的样本时,借款数额

业活动是盈利的,但是借贷数额在10万元以上的家

庭中,这个比例仅为59ꢀ5%。

对创业的影响增大,系数为0ꢀ0146,但这仅表示利

率为0的情况,在此样本中是无意义的。考虑到民

间借款数额和借款利率的交互项的作用,民间借款

(三)两部模型

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刘

艳

马俊龙

贾

男

基于CHFS的家庭创业与信贷约束实证研究

每增加1个百分点对创业概率的影响应该是增加

倒“U”型,顶点出现在27岁,即27岁以前,年龄越

大,其创业积极性越高,随后创业积极性会随年龄增

加而下降。

_ꢀ₅_个_百_分_点。^而^且^民^间^借^款^与^交^互^项^的^联^合^假^设

的F检验的_p值为0ꢀ0293,较为显著。第(3)列可

得,正规借款对创业的参与有负的作用,每增加1%

的正规借款,创业概率降低约2ꢀ1个百分点,但是借

款数额与交互项的联合检验并不显著。

0

表2的第(1)列报告了两部模型的第二阶段,即

对创业绩效的回归结果。回归结果显示,民间借款

的数额显著降低营业收入,但正规借款的数额的影

响却不显著。另外,本文发现借款中用于工商业生

产经营占总借款的比例影响不显著,这个结果验证

了上文提到的资金替代性。

表1.创业活动的选择

被解释变量

解释变量

(1)创业

(2)创业

(3)创业

表2.创业绩效的回归结果

*

**

*

0.0146

*

0.00419

民间借款 0.00439

被解释变量

解释变量

*

***

正规借款 ꢁ0.00131 ꢁ0.0203 ꢁ0.0209

(1)two-_part

(2)OLS

(3)OLS

民间借款利率

0.00481

*

民间借款 ꢁ0.0396

ꢁ0.0498 ꢁ0.0596

ꢁ0.0541 ꢁ0.0800

民间借款与

利率交叉项

*

0.000725

ꢁ

正规借款

0.0153

正规借款利率

ꢁ0.00154

生产经营比重 ꢁ0.0728

ꢁ0.119

0.179

正规借款与

利率交叉项

***

ꢁ0.121 0.586

*

家庭总资产

0.000512

0.214

*

***

0.509

**

0.161

随礼金额 0.0409

*

**

***

0.156

家庭总资产 0.0651

0.196

党员数量

年龄

0.0430

0.656

0.355

0.00980

*

家庭人数 0.0152

ꢁ0.0358

0.0650

0.0179

*

***

0.511

0.106

*

0.0363

1

6岁以下子女数0.0176

*

**

***

ꢁ0.00454 ꢁ0.00654

年龄平方 ꢁ0.00148

*

**

***

0.0391

**

0.0118

随礼金额 0.00617

*

**

ꢁ0.0989 0.937

性别(男性=1) 0.348

*

**

***

ꢁ0.104 ꢁ0.0957

0.0119 0.0143

党员数量 ꢁ0.0823

受教育年限 ꢁ0.0263

ꢁ0.0297 ꢁ0.0356

*

0.00815

**

年龄

*

是否主动创业 0.279

0.983

0.185

*

**

年龄平方ꢁ0.000150 ꢁ0.000251 ꢁ0.000240

*

**

0.207

***

0.173

创业规模 0.221

*

**

*

0.0490

性别(男性=1) 0.0227

0.0541

*

**

***

0.0349 0.0907

0.0130

创业年限 0.0696

省份虚拟变量

观测值

是

民间借款利率

15,627

365

1,399

民间借款数额

与利率交叉项

ꢁ0.00184

注:*、**和***分别代表在10%、5%和1%水平

下显著。

正规借款利率

ꢁ0.0163

.00169

其他控制变量的回归结果显示(见表1),家庭

总资产的规模显著影响参与创业的概率,资产规模

越大,其创业的概率越高,这也验证了创业活动具有

较高的资金门槛。家庭人数和16岁以下子女数对

创业也具有促进作用,这两项变量代表的是家庭负

担;也就是说,家庭负担越重,常规的就业无法满足

生活需要,进行创业的概率就会越高。第(2)列的回

归结果则说明,家庭负担越重,其选择常规就业的概

率越小。家庭中党员数量和随礼金额作为社会网络

的代理变量,对创业具有相反的影响。其中,家庭中

党员数量越多,则创业概率降低;随礼金额则对创业

活动有积极的促进作用。年龄对创业活动的影响呈

正规借款数额

与利率交叉项

0

行业虚拟变量

省份虚拟变量

观测值

是

2,975

170

396

注:*、**和***分别代表在10%、5%和1%水平

下显著。

其他控制变量的情况(见表₂),家庭总资产和

家庭社会资本的影响显著,能够增加经营收入。家

庭总资产越多,表明家庭越富有,可用于经营的资金

就越多,越利于企业的发展。代表社会资本的随礼

金额越多,说明其社会网络越发达,人际关系网越

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四川师范大学学报(社会科学版)

广,也有利于企业的发展。其他户主个人特征,如年

款相对容易的民间借贷。这样无异于饮鸩止渴,导

致中小企业的融资成本上升,不利于中小企业的发

展。推进金融体制改革,构建普惠金融体系,降低信

贷门槛,提供更多更便捷的小额信贷服务,有利于降

低信贷约束,能够使每个人获得相应的信贷权,让更

多的人享受金融服务,这也是全面建设和谐社会的

要求。只有这样,才能让更多的人参与到经济活动

中来,经济的运行也会充满动力和活力。

龄、性别、婚姻状况的结果都符合预期。另外,企业

的规模和成立年限也与营业收入呈显著正相关关

系。主动的、积极的创业者的营业收入要显著高于

被动创业者。表2的第(2)列和第(3)列则分别报告

了仅有民间借贷利率和正规借贷利率的样本。

三

结论及政策建议

(一)研究结论及不足

本文运用两部模型研究了借贷对城镇家庭的创

业选择以及创业后经营绩效的影响,主要结论如下。

民间借款数量与创业参与率存在显著的正相关

性,民间借贷能够缓解家庭创业时的流动性约束,促

进家庭进行创业。但是创业后的经营业绩却受家庭

资产规模、创业者个人能力等因素影响,民间借贷由

于较高的利率可能成为企业经营的负担。与此不同

的是,正规借款的数量却与创业参与率存在负相关。

这可能是由于能够获得正规借贷的家庭资金相对充

裕,相比较而言进行创业的动机就不足。

第二,健全法律法规,规范民间金融市场。

目前我国民间借贷的监管仍处在灰色地带,并

没有相关的法律法规进行规范,但是民间借贷的规

模却越来越大,民间借贷风波越来越多。由于没有

相应的法律为依据,当借贷双方没有发生违约,便不

会发生问题;一旦出现因借贷出现的纠纷,便难以通

过法律程序完美解决。金融市场的不完善也体现在

法律体系的建设中,对于借贷行为没有具体的法律

条文作为依据,双方的利益难以得到切实的保障。

虽然中国人民银行和其他机构均起草过相关文件,

如《民间借贷法》和《放贷人条例》,但目前仍未获得

通过。

家庭的总资产规模以及社会资本能够促进企业

的经营业绩的提高,创业者的个人能力和创业意愿

也对企业有积极的作用。值得一提的是,教育对企

业的经营业绩并没有显著的影响。

建立健全借贷相关的法律法规,用完善的法律

体系规范民间借贷机构的行为。民间借贷的管理

难、风险高的一个重要原因是由于其容易演变成为

非法融资。如何定义民间借贷,以与非法融资相区

别,成为一个关键。通过立法,定义民间借贷机构的

性质,规定相关业务范围,不仅能够使民间借贷能够

有一个良好的运作、实施平台,也能减少非法融资现

象的发生。结合我国民间借贷自身的特点,建立一

整套法律法规来规范放贷机构或者放贷人的行为,

实乃金融体制改革与金融治理当务之急。一是严格

控制高利贷的认定和治理。治理高利贷行为,不仅

有利于借贷市场的规范化和合理化,而且能够有效

降低小微企业以及居民的民间借贷成本,促进小微

企业的发展和居民生活水平的提高。二是严格禁止

其他违法的民间借贷行为。对于自然人之间的借

贷,往往发生在亲朋好友之间,口头方式成为主要的

缔约方式,鼓励人们更多地采用书面等缔约方式,详

细地记录借贷双方的信息以及本金、利息、到期日等

信息,以减少相关风险的发生。

本文也存在一些不足之处,除了上文提到的对

于创业的界定存在不足之外,一个比较重要的问题

在于,为了估计出创业活动的参与情况,本文不能将

借贷行为发生时间局限在创业行为之前,由此将导

致借贷和创业互为因果所产生的内生性问题,而解

决这一问题将是笔者以后继续研究的方向。

(

二)政策建议

第一,推进金融体制改革,构建普惠金融体系。

₂₀₀₆_年,诺贝尔和平奖得主、孟加拉乡村银行

总裁尤努斯教授认为,信贷权是人权,每个人都应享

有信贷权以及享受金融服务的权利。目前,我国城

乡居民面临的信贷约束,使得仅有部分人能够获得

并完全享受信贷权,更多的人被排除在这个群体之

外。农村等贫困地区受到严重的金融抑制,无法从

银行等正规金融机构获得相关贷款,不得不求助于

民间借贷来满足短期的生活需要或者生产需求。银

行的贷款审批严格,门槛较高,使得很多中小企业无

法获得正规借贷,也只能将目标投向利息较高但贷

88

刘

艳

马俊龙

贾

男

基于CHFS的家庭创业与信贷约束实证研究

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2

[

(

AnEmpiricalResearchaboutFamilyBusiness

andCreditConstraintsbasedonCHFS

1

2

LIUYan^,MAJun-long^,JIANan

(

1.SchoolofEconomics,SichuanA_griculturalUniversit_y,Chen_gdu,Sichuan,611130;

2

.SchoolofEconomics,SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics,Chengdu,Sichuan611130,China)

Abstract EntrepreneurshipandInnovation^”hasbecomethenewengineoftheneweconomic

:

“

normality.Butlowcreditavailabilityistheimportantconstraintofmanyentrepreneursandthose

whoarewillingtoopentheirownbusiness.Theempiricalanalysisoncreditconstraintsandurban

households^’businessestablishmentshowsthatprivatelendingcaneffectivelyalleviatetheliquid-

ityconstraintsofurbanfamilies^,thereforepromotefamilyentrepreneurialenthusiasm.Howev-

er^,intermsofoperatingperformance^,duetofactorssuchasinterestrate^,privatelendingisnot

conducivetothedevelopmentofentrepreneurshipafterestablishment^,whichhasadverseeffect

totheoperatingincome.China^’sprivateandformalfinancialmarketshouldbenormalizedtopro-

motetheentrepreneurialenthusiasm.

Keywords^:familybusiness^;creditconstraints^;two-partmodel

[责任编辑:钟秋波]

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